指数发布部分，哪个是联合违约概率?

这题是不是不论抬高哪边的尾巴，都会提升标准差？

这个图中是几何收益率的分布图么？不太像正态分布啊

如果假设几何收益率Rt服从正态分布，那整个资产的percentage VAR 是不是就应该理解为，e^(miu-Z*sigma)，因为资产价格是Pt=P(t-1)*e^Rt，课文里为啥要写成1-e^(miu-Z*sigma)

假设本金是1，ln(pt+2/pt-1)=ln(1.03*1.04*1.05)=11.76% 。3%+4%+5%=12%，这两个不相等

这里的ULMC1的偏导公式是怎么推导的，1/2ULp是如何构造的

为什么这一题的Pbs是2，上面不是说bs price of a european put option is 1

draw on 和draw down credit lines有什么区别

delta-normal(Var)的本质是算portfolio的Var对吗？因为portfolio是单个资产的泰勒展开式

老师你好，为什么直接用8%-1.5%，8%是年化利率，但是根据题目不是说的是半年的保费为150bp吗，那不应该是要把半年的保费转化为一年的保费即300bp吗，然后再用8%减去300bp