这题binomial cdf有什么用？

这题的binomial cdf有用吗？

为什么选a，var按照之前说法，只有在极端情况下才不满足次可加性

请问下习题集28题解题思路

fama and french的模型中hml factor ，book to market高的 stock就是P/E ratio低的stock么 ,book to market是什么含义，p/e ratio是什么含义？？不理解为什么HML是负反馈策略。另外，SML策略是负反馈么，为什么？当小盘股价格低，那么大盘股价格高么？还是股价上升时，大盘股比小盘股长得快？

老师，您好： 问两个问题： 1. var的回测中，提到了一类错误、二类错误，应该如何理解？ 例如，如果回测的非拒绝域为3-8， 则如何实际是1or10，我们可以说1属于一类错误，10属于2类错误吗？ 2. 相关性风险中，对于 long option （index） short option（各股）的策略中，如果相关性变大，则对应波动率业务大，option （index）的价值大于 option （各股）。这里的相关性值得是什么？index的相关性指的是index包含股票的价格相关性吗?但是各股的相关性如何理解？波动率又指的是什么？

经济增长率因素可用于投资goverment bond，请问老师这个用factor theory应该怎么分析？这个理论是讲市场差的时候的损失是好的时候的补偿，但是经济增长率高的时候，bond价值低，用这个理论该怎么分析这种情形？

得尔塔既然是对冲比率，那为什么没有大于1的情况呢？就是我short1个call option需要long大于一份数量的股票来对冲才能实现0风险呢。

请问老师这里λm为何等于（-西格玛平方m/E(m)），设定的么？

请见图的问题，另外除了杠杆的说法说不通，crashphobia的说法也讲不通，如果按崩盘恐惧症的说法，ITM call和OTM call应该怎么讲得通呢