如图推导，计算Utility的变化值是否还有一项为 -λ*（TEV）^2

问你如图，PPT中公式给出要想达到最优组合，公式(portfolio i return-rf)/MVari=(portfolio j return -rf)/MVarj，套入题中如图所示，左式X资产的值为15，右边Y的为16，要想相等，不应该是提高X或者降低Y，选B吗？

这里计算risk aversion 0.5/（2*5%）不是5么？

请教老师，α=xigama*IC*score，老师讲课举例中α=原α*IC，前一个公式中哪个是原α，不是很直观认识这个公式。 另外为何refine α的时候需要neutralization？

老师好，请问这里风险溢价的来源中第一项第二项，这个难道不是在讲错误的估计收益，以及忽视风险，怎么成了溢价的来源？第三项既然没有市场index，何来的溢价？

老师，红框里σ上升怎么推出来TEV和α下降的？

这种情况为什么可以用计算器这么计算？

请问老师在unsmooth的过程中，因数据不足而用估值数据导致自相关上升，但是这个题目不是在说smooth的过程么，为何也是自相关上升？ 另外在unsmooth课件中说道unsmoothing has no effect if the observed return are uncorrelated，这里收益率不相关，什么不受影响？此句和下述两条描述有什么关系？

老师，第二第三段都在说什么问题？trenches spread这里指的是什么？

老师，表头给定backtesting置信水平95%，99%是var的cl吧？那再看这个同学的计算过程还有没有问题？