请老师解答一下这个TWR如何算？谢谢哈

投资风险强化班课件39页下方例子：朗母达为什么是0.05，而我计算是0.5/(2*5%)=5 ?

模考二第7题，c选项梁老师说不选是因为没有肥尾，研究severity一般要看肥尾，那lognormal也不是肥尾，为什么不能选？而且基础班讲义上研究severity的分布是有exponential的，我也没明白为什么不可以。请老师讲讲吧，谢谢

习题集363题，答案是D。有问题的是题干中的IV项关于sortino ratio的说法，好像和一级里不太一样。我的印象中只说sortino ratio与sharpe ratio 相比，只是分母变成了半方差。而这里说分子也把risk free rate变成了 minimum acceptable return。难道sortino ratio真的就是这么定义的么？

这道题讲错了，请更正。（4000-2200）/500不等于5.6!

对于第一个案例，讲到未来可能发生的损失不计入provision会引发顺周期性导致的后果，请教老师，在操作风险中我们学到这部分不计入EL（不计提拨备即provision），但是却计入UL中，也就是资本留存已经将其考虑进来，为什么还会有顺周期的问题呢？

市场百题63题：债券期权的行权日与利息日重叠的话，一定是在收到利息后行权吗？还是因为期权的执行价永远说的是净价？如果题目遇到CALL OPTION，能否在收息前行权？

老师SMA模型数据的年限不是10年，首次使用为5年么 C项为什么正确？

请问老师53题BCD分别说的是什么

市场百题58后面的解释最后一句：The annulized basis-point volatility equals. 是什么意思，是为什么？