老师你好 31题这边并没有说明选项是增大还是减少啊，那怎么判断cva的变化呢？要是像c选项 independent amount被降低了的话 cva也降低啊？还有d选项真正取决exposure的不是threshold吗，比如threshold是10，total exposure是15，一个minimum transfer是2，一个是3，那么minimum transfer还是没啥影响啊，两个都得交抵押呀？

根据CAPM来分析，Rp=Rf＋beta*(Rm-Rf),当Rm变小的时候，Rm-Rf也是下降的,Rm-Rf不就是risk premiums？不应该是low risk premiums？

老师你好 想问问尖峰和矮峰的问题，这边我有点搞不清楚了，是有偏就会出现尖峰么？矮峰是只有在两边都是瘦尾的情况下才会出现吗？

老师 loan的exposure是floating rate多吗？所以有prepayment risk? 此外，bond的exposure是fixed rate?(我的笔记是这样记的，但是我怀疑自己记错了？不太理解，感觉loan是fix rate; bond才是floating rate吧)

老师 cummulative PD的概念是：累计违约/期初存活。请问这里为何分母是期初存活？没太理解。比方说，第二期的累计违约概率，是第一＋二期的每期各自违约 除以第一期存活吗剩下的吗？所以是(d1＋d2)/(S1)的概念吗？

老师，有一个地方想不明白。就是我们讲为何foreign currency price不是lognormal的时候提到原因有二，1.外汇的volatility不是constant,(lognormal 假设sigma constant), 2.price change smoothly with no jump in lognormal. 但是这里很疑惑就是，lognormal没有jump, 也就是说implied会有jump, 但如果有jump就不是波动率微笑了呀，应该是波动率皱眉才对。所以，这里关于foreign currency option's volatility smile是不是有些冲突？没有理解

老师 想请教一下callable bond因为是capped的，所以是有reinvestment risk. 但是是否正因为有reinvestment risk所以也有prepayment risk? 请问reinvestment risk与prepayment是只要有一个 另一个就一定存在的吗？（感觉理解起来是同时存在的，但不太清楚是怎样的关系）

老师 Market risk章节由四个case, 第三个case是lonf senior ctranch, 这个case我记的结论是 这个对策是对的，但因为相关性上升以至于保费不能覆盖理赔的钱(overcompensated). 但想请教老师，这里long sebior tranch是long protection CDS还是Long CDO呢？不太知道具体操作是什么。是相当于买保险还是卖保险呢？(我之前记的是"卖保险"，但感觉不太对)

关于机器学习,图一中是notes 的说法，说他会增加相关性风险，图二此题错选项的后半段,老师说不会暴露在相关的因子下，这两个说法矛盾么？

老师在关于merton模型和KMv的模型比较中，押题中有一题说KMV能够更好地体现市场的价值，所以说如果题目中有公司价值的期初值V0和期末值，那是不是用Merton模型时使用的是V0，KMV使用的是V1？