老师，我突然有点通了。基差风险和期货合约不是一回事对吧。就是基差就是买了一份期货，现货我要以现货市场价格买卖，期货我要以期货市场价格买卖，然后加总额得出净收益或净损失。而期货合约就是我手里有资产或我过一段时间买资产，我签一份期货合约以固定价格买卖资产，主要就是为了对冲将来我可能在现货市场上的风险，是一种怕什么做什么的事情，是一种锁定价格，无论我现货市场怎么变化，我的损益就是我锁定价格与现货的差额。其实他们是两种不同的概念，我就一直混淆在一起了。我理解对吗？

老师，这个基差我真的是理解不了，怎么有办法让我理解呢？我知道我将来要卖资产，所以我签订了一个空头，以约定期货价格卖出，我特别不明白到t2时候为什么我要以S2卖出，为什么不以约定的F2卖出，还有我为什么要用F1-F2？不是说期货刚开始是没有价格的吗？我是和哪个概念搞混了吗？官方书我也没看懂。特别希望你能给出解答。谢谢老师。

老师，上传的图片的C、D选项中的“only if”是不是表示一个虚拟语气啊，就是C选项是“如果不考虑行业最佳实践就不违反了”、D选项是“如果结论在报告中有说明的话就不违反了”，是不是啊？

图中“on a monthly basis，。。。。。10 years.”这句话，是什么意思？

老师 能不能把B选项再解释一下

老师请问spread期权的上下限具体该怎么求？比如这题 我得出是bull spread 但是运用课上所讲的取值还是算不出来它的上下限，可能是我思路有问题，恳请老师帮我梳理一下思路

BSM模型假设里面，有“无红利支付”这一项吗？它可以对美式期权定价吗？第一张图讲义中有“无红利支付”的假设，但是第二张图中公式里把红利算进去了，这是不是有矛盾？第三张图中讲义说是对提前行权的看涨期权考虑了，所以BSM模型是不是也可以对美式期权定价？

老师，我计算16的20次方，20的阶层，出来的是这个结果，请问老师要怎么看？

为什么MA的 partial correlation 不会断掉

P81页的例题怎么解？