这里的分母是current bond price而不是票面价值么？

所以保单转让是机构投资者从保险公司手里买回来？还是从保单持有人手里买回来？不然为何是机构投资者来支付premium?

讲义第137-138页的example: issues of scale这个案例，怎么理解一开始算的no investment in any security whose index weight is less than 3b和最后算出来说position size不能超过1b 这两个是同样的一个概念吗？

CTA是什么

债转股之后还有利息支付吗？为何还要把$1/股的coupon算进去啊？

为何说这是无风险套利呢？如果股价上涨了，做空股票不就亏钱了吗？

做空正股可以股价低开的时候赚钱，但是股价上涨超过了12.6，不就也有亏钱的风险了吗？为何不直接买一个put option呢？

不太理解这里说的spread narrowing是怎么回事？

如何区分图3与前两张图的carry trade策略？分别什么时候用？为何一个是靠利息赚钱，一个是靠价格波动赚钱啊，怎么区分何时用哪个策略啊？很乱

与图2相比，图1为何又不是long利息高的长期债，short利息低的短期债了呢？