Q2，consideration3，It is difficult to hedge tail risks through portfolio diversification,这句话本身也是错的吧？分散化确实可以hedge一些尾部风险吧？还是不可以

B是啥？

Q4，没懂，说了spread收窄，又说了利率上升，这两个不矛盾吗。 然后怎么判断呢

Q1，contingent 这个不是要求有surplus吗，这个题目中没有说吧？

为何用了Stratified sampling就说人家是靠运气获得的high超额收益呢？

A？

AB怎么不讲啊？题目有做到的呀

老师这道题短期利率上涨，短期债价格下跌所以不能买，但是老师讲到公司债的时候说YTM高，价格跌，又要买？为什么一个买，一个不买，同样利率都在下降，这不冲突吗？

五因子分解法中的∆Spread带来的∆P怎么没了？教材更新了吗？

老师请问这道题b为什么不对？我理解是跟A 是对立面，这么大比重放在另类资产，市场可能消化不了这么大的资金量，所以应该weights应该低一些，这样理解不对吗？