Pure indexing、Enhanced indexing、Active management这三个分别有哪些特征？除了这三个以外还有哪些？

第二问，请问遵守GIPS必须要有第三方的独立验证才能宣称遵守吗？asset manager code和Code of Ethics and Conduct呢，可以自行宣称遵守还是要验证啊？

第一题，exceeded the benchmarks 也可以是TAA啊，这里是不是不算错? 真正错的点是后面吧

想问一下什么时候用variance swap，什么人时候用VIX future呢？这两个derivative有什么区别（优点/缺点）？

第二题，承担风险能力更强的第二个因素有点说服力不强。因为Preserving the Foundation’s tax-exempt status and maintaining the real value of its portfolio after spending are priorities for the Foundation’s board.

risk retention能否具体解释一下

第四题，option1为什么对，option2为什么错？能不能上一下视频讲解？

第三题，Applying holdings-based style analysis to thinly traded or non-public companies would be preferable to a returns-based approach when prices tend to be sticky. 为什么错？

第三题，如果用paper profit - real profit来算，再算paper profit的时候，要减去0.05的commission*100,000股吗？减了反而数字对不上了，不知道为什么。

Derivative 是描述股价对option price 的影响，我可以说delta 越大，对股价变动越敏感？那delta 是负的时候呢？看绝对值？越大越敏感？