Johnny2024-01-30 13:09:22

同学你好
路径依赖就说投资组合的最终收益率是受期间现金流入或流出所影响。如果这个资产配置期间是没有现金流变动，那么最终的财富值就是和路径无关的（不被期间的报酬所影响），比如你现在有100元，明天赚10%，后天赚20%，那么两天后会增值到132；那如果明天赚20%，后天赚10%，两天后结果也是132元。但大多情况下投资者会在期间向投资组合再注入金额，也有可能撤离一部分资金，这样最终的财富就是路径依赖的（回报的顺序对最终结果有影响）。比如你现在有100元，明天赚了10%后撤资20元，后天赚了20%，那么两天后的结果就是(100×1.1-20）×1.2=108；如果明天赚了20%后撤资20元，后天赚了10%，那么结果就是（100×1.2-20）×1.1=110，就会产生差异了。对于路径依赖就可以用蒙特卡洛模拟，他会模拟出上万条路径，并形成最终财富的分布。