第四题，为什么说已经是optimal？原始公式是什么，不考虑optimal的情况下？

第四题是否可以理解为，因为买了MBS和sub所以预期利率波动风险小，因为买了HY所以预期违约相关性高？

老师，active risk 是相对？2%那个是绝对？这俩不懂。题选对了，但是这两个我判断的不对

老师，closet indexer跟full repaliction从数据上怎么区分？

第五题，Key rate duration是twist，Effective duration是shift，Convexity adjustment是什么？

第三题，该投资组合的回报率与表2所示的基准值存在较大偏差，表明A进行了积极的管理。这些回报率超过了增强指数方法的预期回报，表3中显示，以利差久期衡量的A行业分配与指数存在较大偏差，因此应该是主动管理的方法。——偏离多大算是“较大偏差”？

在immunisation 的时候，asset金额一定要大于等于liability ，那为什么Mac dur只用close match, 而不用小于等于liability horizon呢？

老师，我想搞清楚这里为什么答案里collar和bear put用的是ATM put呢？题目是2024年模考A,session 1第5个case

想问一下这道题，为什么利率更steep, avg dur 变小，但是portfolio dur 不变呢？

这道题干里的distinguashes a risk-free asset, distinguash是什么意思？这里其实并没有使用short，这里的无风险资产是自己持有的，不是借的对么？因为题目说weight是要non-negative