第七题：本题问：Kaminski递延账户（TDA）的税后财富在五年末将最接近多少？根据TDA账户计算FV的公式，可得：FV = PV × (1+R)^n × (1 - t), where R is the portfolio pretax return。FV = $1,000,000 × (1+0.07)^5 × (1 - 0.20)。FV = $1,122,041.38——这题不是说了“递延”么，但是答案过程里好像没有体现出递延？

老师可否把第六题最终的思路、公式和代入数值的公式都展示一下？

三级 CME 原版书后题，CME写作题型第二题-Jan Cambo那道 题干：On the fiscal side, Hadpret expects the Eastland government to enact a substantial tax cut. As a result, Hadpret forecasts large government deficits that will be financed by the issuance of long-term government securities. Discuss the relationship between the shape of the yield curve and the monetary and fiscal policy mix projected by Hadpret. 疑问：为啥宽松的财政政策对利率曲线影响不确定？政府通过发行长期国债增加政府赤字，市场债券供大于求，长端利率上升，故财政政策传导使长端利率上升。这样理解是否准确？ 另外，这题怎么还说到了私人部门信贷可以对冲宽松财政政策？是什么个机制？

这里moderate volatility不和刚才计算的三种情形下都是6块钱的收益相冲突吗？

这里为什么要弄这么复杂，直接像纪老师那样0.55*1m=0.65x不就可以了吗？

為什麼只有rebalancing range 的計法是pre tax return / (1-t)? 不是乘? 如何理解

callable Bond 的OAS 为什么小于 Z spread来着？ callable bond因为可以提前retire所以卖的更便宜，OAS不应该大于Z-spread么

…建议老师换个深颜色笔…看不见都…问题是：没明白这点。normal的情况下是公式1，危急情况下是公式3？公式2。因为又说2是增量，那应该是危机时候D=1，公式3？

The price sensitivity of high-yield bonds to interest rate changes is typically higher than that of investment-grade bonds.这句话为啥不对？

第4題 hedge fund 不是集合投資工具嗎?