老师，net active return计算，需要剪掉管理费吗？还是base已经包含？

老师之前的题里看到standand fee，不太明白什么意思。计算需要掌握吗

老师base一定要加上这个是计算fee时默认对吧

1. 能不能解释下immunizable safety net return 是什么？ 2. 另外rebalancing frequency 第一条这句话 The difference between the safety net return and current market interest rate 能不能解释下？ 谢谢

老师，UC是大于1，越大越好，意思是benchmark涨pirtfolio涨的更多。DC是小于1，越小越好，benchmark跌portfolio写的少。li jie shi fou zheng qu理解是否正确

老师，比如这个题，gross return是-10%、benchmark是-5%、这种情况的，像1就不存在active return。如果return是-1%是不是就存在active return

这里理解不了，每年新增的capital contribution为什么是rate of contribution乘以（承诺出资-实际出资）？rate of contribution是指每年必须要新投入还未投资金额的固定比率？

这道题想理解一下，为什么AUM的上升会导致这个之前做小盘股的基金alpha收益下降呢？

三级 CME 蒙代尔不可能三角，fixed 汇率、无限制的资本流动、独立的货币政策三者不可同时成立 请教为什么无法执行独立的货币政策后，会导致两国interest rate相等？两边汇率不同，利率应该可以不同吧

2024 mock AM case7 第4问，在immunization里面不是convexity小比较好？这样不容易收structural risk的影响？为什么答案是convexity大号，因为涨多跌少呢？这里不是在讨论X和Y哪个更好吗？