为什么duration=0的时候，BPV=0？

第二段描述的shrinkage estimation是用sample法和factor法结果的加权，不是用sample和未来的预估加权，这能比单纯sample提高有效性吗

为什么value of portfolio是 *【1-（0.015*1.2）】？不应该是*【1-0.015】吗？

老师好，不太明白例题中第一问的正常账户的终值计算不是直接用1m*(1+10%—20%）^20计算

请问一下老师，factor deviation不也得靠增加/减少个股的比重来实现的吗？这样也会导致组合个股的比重跟benchmark有差异。为什么active share只解释个股的deviation而不能解释factor deviation呢？

在机考写作时，如首行The proposed asset allocation........中直接打the会不会像word中一样自动变成大写的The？

BSM model 里的S是S大T，还是S0呢

这里的一月和二月虽然是同一个标的，但是到期日不一样的话，股价也不一样，内在价值不一定相等吧？

这里想说的是离到期日越近，时间价值越大？

这里的第二道题的X应该是行权价格吧？为什么用的是股票价格100呢