为什么当similar active risk情况下，active share增加可以导致higher expected return？前提的两产品similar active risk即意味着回报与benchmark的回报偏离是similar的，何来higher expected return？

第一题是否可以用BPV的思路去求解，老师的这个对称公式看起来很奇怪，课上也未提到过吧，是否有官方考证过呢

Rebalancing range为什么和correlation 成正比，为什么和volatility成反比，又和tax有什么关系

老师好 这个要minimize opportunity cost 除了 make an appropriate order size ，是不是还可以写 better deal at the market price rather than the limit order ？

forward rate bias不是在现货市场交易吧？是交易forward吧？

Q2 duribility of pension 如何体现？

课后题module5的第16题，没明白答案计算了一个alt1的税后range的意义是什么？ 如果从税后波动小及税后range大判断，那不是从给的alt1和2里就直接可看出么？ 谢谢

Q2 The country has struggled to maintain responsible fiscal spending and manage debt levels, which recently resulted in a downgrade by a rating agency. 为何不反应政府违约意愿呢？ 财政不佳，且债务高著，导致政府不愿意还债以减少财政赤字？

Q4 Q5 如果根据表格2中的信息 不跟据下文的假设，改如何判断呢？

Q1 为何使用SFR？ 题目中未说明效用相同