请老师解释一下第2问的第4小步，为什么说卖掉USD2650000，现在不会有额外的现金流？

老师好 这个题 如果他收了flat fee，然后披露，是否就不违反独立客观性？

这道题有一问是proposed investment approach是用的Norway, Cananda, Endowment和LDI中的哪个model，答案是Endowment。为啥不可以是canada model呢？题目哪里看出是outsourcing啊

关于回购，请详细讲解一下整个流程，涉及的交易方。以前课上讲过，还有很多不同的rate，比如repo rate，这里的haircut等等应该怎么计算。

第三题怎么理解interest rate上升和duration的关系呢

你好，这道题，为什么初始购买不需要再用1000面值来考虑呢？另外，为什么854000算出来之后还要再乘以1+6%以后再折现？

老师您好，请问风险厌恶系数的取值范围是多少？考试时候是题目中给多少就用多少吗，比如说他在0-100的范围内取到50，也直接拿来用吗

这道题为什么选第一个manager，投资于new investment themes难道不会波动率太大了吗？感觉没办法很好契合客户cover ongoing living expenses 的需求。第二位和第三位manager不合适的点是什么？没有看懂答案的解释。

这道题的答案是Alternative 1 and Alternative 2 are both appropriate strategies. 但SOR不是不适合大单，只适合小单吗？为什么 Alternative 2也对呢？$500 million sell order应该算大单了吧，不然也不会说有market impact.

这道题为什么选B不选C