老师，请问书中第八页"If interest rate volatility increases, bonds, particularly those with long maturities, can exhibit higher near- term volatility relative to the average volatility during a long historical period"这句话是不是和课件中的有矛盾？长期的不是波动率小吗？这怎么理解？

老师，请问passive investment的复制指数，这个指数是如何构建的？主要复制的是什么？PPT中第一点是指什么？express a specific market view是什么情况下用到？它和复制指数有什么关系？带有观点来复制指数是passive还是active方法？

老师，请问Enhanced indexing strategy是passive investment吗？还是它就是独立于passive和active ijnvestment之间的方法？

老师，请问counterparty credit risk第二点说的是什么意思？liquidity risk说的是什么意思？

老师，请问spread risk 第一点讲的是什么意思？

老师，这页PPT这几点讲的内容有些不理解，能否详细解释一下？

老师，请问这里为什么要假设effective duration of the alternative and equity为0？等于0是什么含义？

老师，请问第三点如何理解？这里的gap是不是就是contigent immumnization里的surplus？rate decision指什么？如何reduce interest rate risk？

老师，请问这里讲的风险大小，是单指时间长短造成的？还是其它什么原因？是不是能用convexity的大小来解释？

risk in ldi，liquidity risk是什么意思呢？没看明白。在被动的固定收入组合中运用主动投资？