麻烦解释下百题risk management case 3的第3题 关于投资外国债券和自己组合之间成正相关系对hedge 的影响 谢谢！

类似于那种用衍生品来调整组合久期这些公式好像是不是都是默认，对冲工具的利率变化和我资产组合的利率变化，那个Δy是一样的，然后我们只用保证它们的美元久期一样就可以了？ 做了好多题，突然发现是不是都是基于这个假设呢？谢谢

老师，打扰了，问下原版书reading 30的两道题， 1）109页第三题的C问用hedge NAREIT index的两个解答没看懂，问下为什么有eliminate double accounting 还有use of leverage and hybrid ETFs reduce the redundancy of the more high correlated equity REITs这些？ 2）111页的第九题的sharpe ratio为何偏高其中其中解答中的3）和4）这两点麻烦解答下，谢谢

老师， option有两个问题想问下， 1）casebook 2012年 413页 的B问能否解答下，过去的概念有点忘了。另外，如果是call option的话是怎么样的情况？ 2）原版书reading 34 412页的18问。我想问下如果是dealer是short put （买方如果是protective put且股价下跌），dealer也是卖对吗？

上午真题个人IPS 2014年Q1 B；这个求liquidity needs我不是很理解，为什么是25+60，这两个needs明明是发生在in next few weeks的，并不是下一年的；另外为什么不考虑135的薪资收入，并且为何就直接推断了living expense就是135-35。个人觉得协会这题目出的有点无厘头

老师您好，请问原版书课后题reading24的第19题，这道题的计算我会道理我也懂，但是我就想问的是， 你看他是让这个4个债券的dollar duration都一样，但是其实他是假设了4个maturity上的利率变化是一样的，也就是说平行移动。 但，那也不一定就非得是平行移动啊？如果我长端和短端上的利率变化不一样的话，那岂不是要用关键利率久期来计算了吗？ 谢谢老师。

老师你好，原版书课后题第202页的第23题，我用paper portfolio的做法算出了答案，但是在拆分IS的时候无法得到答案中的数字，能不能麻烦老师帮我罗列一下这题中IS的四个组成部分的公式？

老师您好，请您看一下原版书，课后题reading24的，第18题的c选项： 视频的老师说在向下的移动中，如果不是平行的那么barbell结构才会更加受益。现在是平行移动，和benchmark表现一样的。 但是您看一下第2张图片，是基础班的课件，那里确实也写着的是向下的平行移动中更高的凸性就会表现更好啊？ 谢谢老师

Ｃａｓｅ11第1题答案里这个25是哪里得出的？

老师您好，请问一下原版书课后题reading24的第16题的c选项， 我不明白他这里为什么加了一个后置的定语，说是相对于bench mark,？ 而且那我如果不加这句话，好像也对的呀？ 这个加在这里是有什么限制作用吗？谢谢老师。