老师， 原版书reading 13 374页的第4题和第8题求解答下： 1）第4题说consider the company to continue to be a good investment in the future just like it has been in the past 是 status quo。为什么，希望能解释下 2）第8题说prepaid variable forward 像collar是为什么？

老师，问下 1）2012年真题 212页 c)的解答 realized return is more volatile， expected return is stable。当realized return 小于expected return 时出现 shortfall。这里的expected return是指liability payment更稳定吗？ 2）2011年真题 question 3的B问 inflation部分 222页 inflation既可能增加或者减少risk tolerance？不是一般来说是减少吗？

老师好，想问下以下几题： 1）case book 54页 2013年真题。题目a）在investible asset 中扣除了cash reverse。但是c）liquidity 又加上了cash reserve。 到底怎么处理比较好，是否能都不去考虑？ 2）2014年真题 50页中 forward conversion with option是一种合成short策略，能够获得无风险收益。这个讲义上没看到，能够进一步说下它的优缺点。 3）2015年真题 36页 说道 non-trade-out provision limits gifting ability from the life annunity。不是很明白其中的意思，求解释下。

Saving rate增加 为什么effect on economic growth也增加（K增加）

请问第三题题目中5% increase in price for each underlying asset 是什么意思？为什么在解题中没有用到这个信息？

笔记说inflation上升，effect on stock price下降，之前说温和的inflation对股票的影响是positive的，具体是怎样的？

为什么笔记说经济好的时候，利率上升，要买入国债呢？之前讲deflation的时候说利率下降，对债券有好处 不是矛盾么

老师，这个第2题，题目说假设没有杠杆，那asset 不就变成100了么，为什么答案还是按照带杠杆的200来计算呢？

老师好，请问reading19case1第6题，是否涉及到课上讲的这个highest possibility和lowest initial capital，能否再解释下课件上这个说法

老师好，请问reading19课后题第二个case第10题，关于illiquid资产课件上说可以用一些指数作为input，但答案又说指数差别大，这个怎么理解呢？