老师，如果用factor strategy做active strategy, long一个股票short一个股票，那和fundamental 方法有什么不同？

老师，current account和net trade应该是一样的吧？经常性账户就是去衡量消费的啊，不就是进口和出口相关的问题吗

老师，关于utility function，风险厌恶指数是0，代表是完全不厌恶风险，即完全的风险偏好是么。谢谢。

我第一次选就把portfolio2去除了。为什么money duration小也可以？？

这里的back—tested return 就是simulated 的业绩的意思么

93页讲的保险和安全垫有啥关系？

那是否可以这样理解，在GIPS中涉及到追朔调整的，都不可以调整，除了一种特殊情况，即原先的benchmark错了，可以追溯调整

請問老師是否可以再解釋一次 "In practice, however, credit spreads tend to be negatively correlated with risk-free interest rate"? 因為在視頻中，老師說investors 會關注於垃圾債的credit spread risk 更多 相較於 investment-grade bonds。但是之間並沒有 negatively correlated。謝謝

老师. Segmented情况下，为什么segmented market 和 global的sharpe ratio一样呢

reading 19 section9 benchmark selection中，example11的第二个投资人，一个长期私立大学捐赠，长期流动性需求少，而且不是强制负债，说明整体风险接受度高（包括信用和利率），为什么就只考虑那个duration最高的那个，BEUH duration不低，而且有high yield bonds, 不是也挺合适的么？