Chris Lan2020-02-18 23:09:57

同学你好
A management fee lowers the level of realized return without affecting the standard deviation, whereas a performance fee has the added effect of lowering the realized standard deviation.
这个题就是根据讲义最后几页的这句话。
这个意思就是说，如果我有incentive fee的情况下，如果我表现的好，我要计提incentive fee这会导致我的return降低，如果return降低了，那我的回报率的离散程度就下降了，所以波动率就降低了啊。
而管理费是所有的回报都要收取的，因此相当于一组数据减去一个常数，所以管理费降低了客户的回报，但是并不影响这组回报数据的标准差，因为每个数据减去一个常数，并不影响其离散程度，所以也不会影响其标准差。