要求成功的概率越高，组合越保守，那么收益率应该是越低吧？为什么前面讲的是越高呢？

老师，请问此处（如图）opportunistic hedge fund strategy在市场环境不好时会有positive right-tail skewness是什么意思呢？如何理解？

原版书课后题reading20yiels curve stategies 第23题怎么理解三个描述？

老师你好，在做carry trade with currency risk的时候，收益分为spread return和外汇变动的收益或损失，那spread return就是正常的carry trade的计算 [F/S*(1 Rfc)-(1 Rdc)]，外汇变动的损益是什么公式呢？

第2种方法里面，行权对方33块买了一个call，内在价值只有20，他却行权了，岂不是裸亏么？现实中为啥会出现这种情况呢？期权也还没有马上到期吧

老师你好，reading 25， 13题，解析的时候为什么说higher active share在similar cost和fee的情况下是更好的well constructed portfolio。 active share高了不是说明securities数量更少，更加集中，应该是less diversified，为什么是更好呢？ 这个在书上也有这句话，不是很明白。

老师你好，reading 25， 提到了systematic approach没有factor timing，但是discretionary有potential factor timing，这个没有很理解为什么，可以再详细解释一下么？ 多谢

老师你好，reading 24，课后第五题，我看了一下三个选项其实都是满足了要求的，为什么选C实在是没有理解，老师可以再解释一下么？

老师你好，reading 25，课后15题，题目的最后一句话说这个approach是builds a diversified portfolio，但是答案里面说runs a concentrated portfolio，所以是discretionary的，这个答案的解释是矛盾的啊。 我选的是B。我觉得他的portfolio 强调security specific factors一定是bottom up，dont engage in factor timing这个systemetic就是没有factor timing的，diversified portfolio也符合systematic的要求。所以我认为B是对的。

老师你好，reading 25， 课后题11题，manager hold highly diversified portfolio，又描述它有一个high active number。 我理解这两个应该是矛盾的啊。 如果highly diversified一定导致接近index，从而导致active number接近于0，而不是变高。