老师你好，asset allocation的讲义25页，关于投资机构governance的responsibility，讲到了IC投委会负责make manager structure, conducts manager analysis， 这两条没有问题么？ 没看到IC需要具体做这两件事情啊。

关于ST model中fully segmentation： notes第二册43页中，当fully segmentation，此时的portfolio就是own market portfolio，因此是perfectly correlated with itself 所以p=1。那为什么要用global market的sharp ratio，不用本国的sharp ratio？

老师，原版书课后题R21第3题 Observation 1和2错在哪里？

ST model, fully segmented 的情况，只能投资于国内市场，不代表国内市场只有一个标的可投资吧？相关系数不是i和市场的相关系数吗？完全隔绝情况下，就是i 和国内市场的相关系数吧？那讲义写的是i和自己 perfectly correlated，这不对吧？难道国内市场只有i自己吗？

请问fully segmented 的情况，为什么只能投资于国内时，国内的SR就等于global market的SR了？我理解此时的SR等于国内所有投资的RP除以国内所有投资的风险，为什么国内的就突然等同于国际的了？在隔绝的情况下，风险大，获得每一个单位收益应该承受更多风险啊，怎么可能跟完全分散化的国际情况SR一样呢？

关于notes第二册 34页的example：forecasting bond investment returns 其中bond yield是什么？

关于影响term premium中的recession hedge： 由需求导致inflation，nominal bond return 与经济增长负相关；由供给导致inflation，nominal bond return 与经济增长正相关；为什么？ nominal bond return是什么？

请问reading11的课后习题第九小题，题目中的short term goverment rate指的是什么？

老师，关于alternatives课件第120页，the distribution of returns exhibiting skew and excess kurtosis.老师说这里存在高峰和肥尾，肥尾表示如果一旦发生亏损，亏损将特别大。帮忙解释下为何the return高峰就会肥尾呢，我的理解高峰尾应该不会肥，感谢。

这道题老师讲错了吧？货币政策影响的是inflation，财政政策影响的是real rate.