请问这道题应该怎么做？

请问这道题应该怎么做？

请问，当没有通胀风险的时侯，为什么短期债券的yield波动会更大呢？老师说是因为短期债券交易更活跃。但市场交易活跃不是能让价格稳定么，不活跃反而会让价格变化更大啊。

segmented下，不能投资国际市场。国际市场的diversity中不包括国外的股票。因此对于本国股票而言，国内市场就是国际市场。市场风险溢价的主体应是国内市场diversity。这样理解对吗？

第3条，如果债券的持有期不等于其久期，债券预期收益率会随着利率变化而变化。一般情况下，债券如果是付息债券的话，持有至到期情况下，那么必然的大于其久期。dcf模型的预期收益率是一个固定值，因此是有挑战的。是这样理解吗？

老师，对于dcf模型的挑战，1、2条很容易理解。第3条为什么是挑战呢？第3条是说如果不持有到期的话，预期收益率会如何变化吗？是第1条的详细解释对吗？

老師在課堂上說到 slowdown phase in the economic cycle. Bond yield is likely inverted. 在reading 10 中 practice problem 第8題: "Based on Observation 3, Wakuluk most likely expects Country Y’s yield curve in the near term to:" A. invert. B. flatten. C. steepen. C is correct. The current yield curve for Country Y suggests that the business cycle is in the slowdown phase (curve is flat to inverted), with bond yields starting to reflect contractionary conditions (i.e., bond yields are declining). The curve will most likely steepen near term, consistent with the transition to the contractionary phase of the business cycle, and be the steepest on the cusp of the initial recovery phase. 請問為什麼不能選 A? 謝謝

老师这里是不是讲错了。Information ratio的分母是tracking error，也叫active risk。那不是应该被动投资用volatility，主动投资更关注tracking error

57页和58页的区别是什么呢？57页在两个文明政策都宽松的条件下，实际利率、名义利率都上升，这个只是对长期而言的吧？58页说了，这种情况下短期和长期表现不一致，这是为什么呢？

老师，搞不清楚这个股票变动的收益的符号。 题里给的正数啊…