第四题是根据什么公式来的？表格中coefficient和variance of the market factor return and covariances with the market factor return 是什么？

请问这个避坑指南写的对吗？

第15题，题干内容和课后题不同。

老师，每个阶段里提到的Short-term interest rates和Bond yields的变化是被看作完全相同的是吧？ 比如initial recovery 的时候两个都是触底反弹

老师，您好为啥time slicing的缺点是流动性不足也会进行交易，这不应该只是twap的吗？vwap 不是考虑了流动性吗？谢谢

老师，Q5 如何判断买还是卖2年期的和5年期的BB Bond？

老师，point 3 为啥不对？垃圾债对利率风险更敏感不是吗？

Reading25课后习题第四小题，请问老师表格中第三行指的是其他因子与market因子的协方差，为什么计算的时候要用market的系数乘以协方差？

delta put,at the money 是不是0.5?

日历价差可不可以long短期call，short长期的call？或者put?