215页的题目： 题目中说到的hedge ratio for the entire risk exposure, not just the currency exposure 是什么意思呢？ 1. MVHR是指hedge 外币可能带来的gain/loss 还是说把欧洲股票的风险 currency risk 都hedge掉了呢？ 2. MVHR做的回归，β是工具（比如currency forwards）对于以本币计算的资产收益的解释力度%，然后用这个%来作为hedge ratio吗？

IS和trade execution包括的六种价格算法，这两种方法有什么区别啊，都是在去算costs

老师，市场利率为什么和duration 是反向关系？

老师，价值股和成长股的市净率哪个低哪个高？怎么理解呢

完全不理解这个roll yield，对于DC/FC的标价方法，(F-S)/S=r(DC)-r(FC) 1)carry trade 借低利率投资高利率，r(DC)-r(FC)<0 2）trading forward rate，因为r(DC)-r(FC)<0，所以使得F-S<0, FC货币将来会贬值，那么可以buy将来会贬值的货币， 这种情况下，投资的国外的货币还升值，F-S>0,roll yield大于0，不就和r(DC)-r(FC)<0矛盾了吗？

为什么购买国外债券资产更加需要hedge，比如中国人购买美国债券，那么美国的利率如果走高，债券价格下跌，短期汇率会升高，这时候债券和汇率为反向关系；利率走高，长期汇率会下跌，这时候债券和汇率为同向关系，所以说购买外国债券资产更需要hedge是不是说长期的情况。

你好，请问close end的RE要展示net fee，但是RE总结的PPT上说的是net或者gross都行。所以应该怎么理解呢，到底是net还是都行？

老师，请问这页ppt中sharp ratio后面括号里的（global and segmented）加了个segmented是什么意思，难道global market也要分integreted和segmented吗，怎么理解啊，还是说直接忽略，给了global的sharp ratio就直接用

请问为什么infinite time horizon无限期限时，deltaP/E等于0？

请问VWAP算法在实际执行过程中，如何事先知道当天9-10点的交易量占比为50%