下划线都是dealer美元多，就是一个是库存。请问有啥区别？

老师你好，reading 30 课后题1， B问。讲课的时候没有讲过如何避免impact of forced heirship。这个需要掌握么？ 第二题，计算复杂的概率和Core value，尤其是要讲nominal risk free rate 转换成real risk free rate，还有joint probability的计算，是三级需要掌握的内容么？

这个公式转化后为什么mvt当前组合的价值没有了？

老师，Q22怎么判断的是半主动的指数？ Q23 分散化最好的也就是convexity最大的不是barbell吗？是因为题干中说diversification over time 所以选laddered portfolio吗？

原版书课后题的reading23的第7题，不知道怎么做？看考核的点在哪里？

k/s是代表什么？这个surface怎么理解啊？谢谢

老师，Q6为什么选C？ bums problem是啥意思？

①②的n（d1）和n（d1）-1作为call和put的delta是什么公式怎么理解。③delta put z的-0.5是怎么求的？谢谢

老师你好，这道课后习题讲解，里面提到的是短暂的与IPS背离，为什么会选B呢？ 我们在做asset allocation的时候，如果是strategic的层面是要求完全与IPS一致的，但是tactic的层面是可以允许与IPS有短暂derivative的，所以不太理解这道题的选择。

第一种改良是波动率除以期货价格，第二种改良公式是什么？