2017年的机构IPS的A题目，问low ability。因为之前讲2018年题目说到foundation的时候，老师说foundation的high ability是套话，因为它不是法定负债。那么在回到这道DB Plan的low ability时，可不可以也说套话，说DB Plan是法定负债，必须要给的，所以风险承受能力比较低

老师能具体讲讲问题2吗？conditional linear factor model

真题的20208年的Q1.的第C问，一般问time horizon 的限制的时候，一般是按照什么原则进行划分，首先很多都是multi-stage，但是具体的阶段划分，这个题目我感觉应该分为三个阶段，一个是当前到10年后，因为10年的时候他可以拿到另外一半的信托基金，金额比较大，第二阶段是从10年后到退休前，第三阶段是退休，但是答案是两个阶段。 我在之前的题目里面，感觉好像是否在资产方面有重大的变化，或者财务的规划发生重大改变，就可以算为一个阶段，所以想问下老师，对于time horizon这种题目，应该以什么样的原则划分比较准确？

老师，学霸笔记里讲的Immunization risk是不是讲义上的第三点 - Dispersion越大 Convexity越大 Immunization risk就越大呀？

請問 "Each of these methods adds leverage to an unleveraged portfolio, including, as in this example, an unleveraged portfolio of bonds from highly leveraged companies." 請問這句話不是指加入highly leveraged companies到an unleveraged portfolio也可以 adds leverage to an unleveraged portfolio, 嗎？

老师，为啥第一题因子择时是alpha，对于reward factor和alpha还是分不清

老师 这题根据勘误后的答案，selection 计算的跟答案不同，麻烦举个组合A year1等于0.09的计算过程 谢谢

老师好，债券的课程里面说免疫，在约数的时候不是向上约的吗，比如510.25 ≈ 511；但是这里为什么又是按照四舍五入进行约数的呢，510.25≈510。有点混乱啊？？？？

Immunization risk 指的是没有匹配好的风险吗？如果不是，那是指什么？

請問在 CFA practice questions 中 fixed income management 在slope steepen 的狀況下，bullet 不是outperform barbell? Assets 的 dispersion and convexity 都比liabilities 小，這種狀況不是指assets 是類似bullet?