老师好，请教几个问题：1.2013Q9-B，spread收窄的时候为啥长期利率会增长？没太懂答案的逻辑； 2.2012Q7-Aii答案中方法为啥求的是原始fund的D呢，问的是leveraged portfolio应该指的是加杠杆后总体组合的D吧？ 3.2010Q6-A，如何看出本题的DD需要乘1%呢？正常情况下BPV=DD*1bp？以及第二种方法用到的久期是修正久期，现在咱们用的是Mac D的匹配哈？ 4.high coupon mortgage pass-through bond是MBS吗？ 问的比较碎，谢谢老师！

请问老师什么是backfill bias?

问题见图哈

这个第一题，像我这样简单的用三个短语回答，都答对了，可以拿到全部分数么？（需不需要再简单的措辞把每一点写成一句话？）

蓝皮上册 243页，2011年 D问ii。strategy 3 是降低了资产本身的波动，而不是像strategy 2 用三年数字平滑，是不是对于降低支出的波动更有效呢？

真题2016年衍生品第一问，洪老师说题目中不是synthetic assets什么的，所以risk free rate的2.15%不需要用到是什么意思？这个知识点我咋一点都没印象?

这里市值为什么不是判断benchmark是否合适的标准呢？应该也是越接近越好

您好，我的衍生品章节的笔记上有段话，我找不到出处了，这句话是the implied volatility is relatively low for at-the-money options.it becomes progressively higher as an option moves either into the money or out of the money.对这句话我不理解，价外的期权价格不是更低吗？隐含的波动率不是更小吗？

这里的beta relative to benchmark指的是portfolio和benchmark做回归后的beta系数？还是指的portfolio和benchmark他们各自对于整个市场的beta之间的比值？

老师，这里是用B和D合成，如果用A和D合成可以吗？