百题CME, Case 4, 问题2, 表格里那个"Expected P/E 10 years prior"这个东西咋理解? 这个prior直接导致我这道题没做出来...我还特意查了韦氏词典, prior只有"以前的(adj.)"的意思. 我还以为是10年前预期的P/E. 然而如果这样理解的话, 这道题不就做不出来了么? 因为题干里说的是next 10 years. 请老师帮我解答一下谢谢.

这里说的是占比，为什么不用除以总的方差

百题CME, Case 2, 问题4, 这里的prudence trap(bias)貌似没讲过? 我看答案这个有点像regret-aversion, 但是感觉也不完全一样. 请老师指点下.

为什么做空被限制，会使active return下降？且只影响active return，不影响active risk的double呢

是不是只要说bottom up或者top down都必须一定要是fundamental的？

这里的main building blocks是啥意思？

fixed income 真题的2010年的case6的第C问， Statement 2: “Whenever FT implements a multiple-liability immunization plan, the market value of the assets should be compared with the present value of the remaining liabilities by discounting the liabilities using zero coupon U.S. Treasury yields.” 这句话答案说是错误的，说应该用免疫组合的IRR作为折现率。 但是我记得在哪里老师讲过，负债基于保守的原则，要使用无风险利率折现，和这里怎么区分？

請問 increase willing to take risk 不是能增加risk tolerance 嗎?

真题的固定收益的2013年的Q9的B问，对答案不是很理解，请老师解释下，谢谢。 题目：Sell a 3-year maturity AAA corporate bond and buy a 30-year maturity AAA bond of the same issuer based on the expectation that credit spreads will tighten uniformly by 10 basis points across the credit curve. 问题：Discuss the most significant risk of Trade 1 assuming that the expectation about credit spreads is correct.

老师Smirk的图横轴不是K嘛？我理解就是行权价格越低的Option波动率越高呀。为什么这个第一个解释又说是股票价格S越低波动越高呀？到底是行权价格还是当前市场价格？