老师 本题的杠杆率为啥是1/0.1呢 我可能没看懂题目，我算的是1/0.12

但是对于第一点，这个人并没有打算动用portfolio里面的钱来还mortgage，这就不能算是一个liability了吧

课上说resample mvo 解决了两个问题，1.outputs 对于inputs敏感2.asset allocation过于集中 这里老师说resample 有两个优点，more stable 和more diversified，这是分别对应的么？为什么？ 另外，这里说的交易频繁会使transaction cost高，需要stable一些才好，这好像没有啥直接关系吧

本题第二个问题，判断portfolio的风格偏向是从第一列portfolio的factor的系数来判断的吧，不是从difference来判断的吧。

请问老师，历年上午真题衍生品及风险管理关于VAR值这块的内容是不是都已经删除不用看了？

这个shortfall risk涉及的知识点今年是不是没了？safety ratio之类的

老师，有一个问题我不理解，我作为一个普通基金经理被动投资跟踪指数我还需要自己去构建一个Benchmark index？我难道不是直接跟踪某个市场上已有的和最适合我的指数？

老师，这里调成份股的方法就是之前讲的Buffering和Packeting吗？

意思就是不管什么题目里面，如果给了risk free rate，就直接当nominal的用就行咯？

老师你好，关于Expected return公式里，share repurchase在两道题里面出现不同的正负号给予，我们应该如去判别加减符号