但是这里，作为自定义的benchmark，也没有披露这个benchmark的组成rules，也不对吧

老师你好，关于life insurane 的coverage计算，综合了咱们给的additional case和书上的解释，请老师看一下我理解的是否正确： 1. 从咱们additional case，就是这个视频讲的内容，333页的例子，给Paul买life insurance，实际上是计算如果Paul死亡之后，还需要多少钱能填补Jessica生活来源的空缺。他用了Jessica的PV of future spending，减去了jessica未来能赚到的钱，再加上一些cash needs，就构成了Paul的保额数量。 这样在计算Paul的life insuranc的coverage的时候实际上是没有用到Paul的PV of earning的。 2. 在我们的冲刺笔记里面，我们有关于life insurance coverage计算的描述，就是说计算个人还有多少human life，就买多少coverage，按照这个说法，那我理解购买Paul life insurance的coverage就应该是Paul个人的pv earning（human capital），所以就和我们additional case中的计算方法不太一样，有些矛盾。 而且我做其他的题目也是，针对这个人的寿险保额的计算，都是根据这个人的human capital多少来确定life insurance的重要性的，当然之前碰到的都是定性题目，没有定量。所以这里有些疑惑。 3. 另外针对cash needs，我们计算cash needs是指Paul死后，针对活着的人还有多少其他的cash needs是吧，而不是Paul本人的cash needs。

这个sample是否还存在以下问题： 1 Internal disperison没有标明用的哪种方法 2 composite return没有标明是gross fee还是net fee 3 声称遵守GIPS，但没有说是否被验证和验算过 4 bundled fee老师上课时说应该包含管理费，存托费和交易费，这里说的是管理费和行政费 5 没有标明composite和benchmark的三年自身风险

计算perfect integration时也要加illiquidity premium吗

这个portfolio被从所有composite中移除，那历史业绩是否保留？

这里的意思是所有的composite都不能包含这个portfolio了，对吧

那这9个月，这个portfolio也必须要放在一个符合条件的composite中么？是不是所有的fee paying的discretionary的portfolio都必须被包含在一个composite中？那如果没有适合这个portfolio的composite呢

1这里老师说，不论是定义的改变还是最小资产规模的改变，历史业绩都要留在老的composite中，这里的定义改变是指composite的定义改变还是portfolio的定义改变 2如果是被carve out出来的部分portfolio，它的历史业绩和未来业绩该如何展示

这里C选项和书上不一样啊 这里有违反best execution么

Market-on-close price是指收盘价? 或者是尾盘价格吗?