老师你好，如果题目给出今年的spending是1million，要求明年increase the real spending amount by 3, 给出inflation 是2%。 请问求明年的real value of spending 到底怎么算？ 是乘以1.03还是乘以1.05. 关于real 和 nominal总也搞不清楚，一出题就糊涂。 有时候要维持purchasing power，asset要乘以（real growth rate＋inflation)得到的数值才是real的。 这道题目要求real又不能算inflation，实在是头晕

这里惩罚会把fee扣到0以下么，就是manager还要自己拿出钱来还给客户

这里说养老金的员工变得更年轻了，是在讨论养老金的负债还是资产？

这个题，能不能说active share 高的更好，拥有ability to capture alpha

这里为什么要把interaction也加入到selection里面，如果考试时，计算selection，要不要把interaction也加入？

基于这个问题，我记得韩霄老师上课时候说active risk的来源，一是factor exposure不同，二是active share 导致的idiosyncratic risk，两方面造成active risk，那能否回答reduce net factor exposure between benchmark and portfolio和increase number of portfolio to reduce active share

所以现在业绩归因里面的题目都统一用这种三分法了，不用二级的横切一刀的两分法咯？

这里如果是WMl因子，也就是贡献是负的，但绝对值很大，这样算贡献大还是小？

这里文中说的第二点，也是return based方法的特点么？

这里的return based approach 和这章前面的构建benchmark里面的return based 还有equity章节里面的按照return based方法判断style是三个完全不同的概念么