185***242021-02-19 22:23:02
185***24老师，本道题中88bps的credit spread有用吗，什么情况下会用到呢？credit spread与spread duration分不太清楚什么时候用哪个。
回答（1）
Nicholas2021-02-20 11:35:53
Nicholas同学，早上好。
在这道题目的计算中用不到88bps的信用利差，但是它是一个说明作用，说明该债券基于Benchmark yield curve上上移一定的Spread，其中包含了88bps Credit spread。
那么基于88bps Credit spread，收窄了20 bps，则利率下降导致债券价格上升。利率下降导致债券价格上升，该题目问到这里债券价格在信用利差改变后是多少，那么我们需要用到债券价格变化百分比=Spread duration *Δy，这里的Δy即收窄的20bps，Spread duration是题目中给的4.7。
Credit spread是基于Benchmark yield curve上加上一定的信用利差，它可以表示在收益率期限结构的图形中，本质是利差的概念；
Spread duration是Duration的一种，衡量Spread变动对债券价格变动的敏感程度，本质是衡量利率风险的概念。
加油，祝你顺利通过考试~
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