这道例题在合成新的spread时用Durition,而不是Maturity. 老师讲是因为要保证benchmark不变，对interest rate的变化免疫？还是不太理解

这道例题中，关于C债券的估值，老师说因为比A级债券价格高，所以被高估。 不过价格不应该是未来现金流折现求和吗？是否可以理解为如果用折现求和的话，均衡价格应该是低于表格中的价格，所以价格被高估。 这样理解是不是更严谨？

第一题完全没明白，求老师解答。

在steep的国家借短期，投长期；在flat的国家，借长期，投短期。同时，两个国家之间借短投短抵销，借长投长抵销。整个过程还是涉及两个国际的货币exchange，比如说，借短到期时，要用投短到期的资金来偿还。 为什么说这是without currency risk呢？

老师，在两值期权里，put option和call option的delta和为什么会等于0？为什么gamma theta Vega和rho没有这样的情况？而且有时候Vega为负？讲义里的volatility和value是正相关的话，Vega不应该恒为正吗？

因为预计利率波动，所以增加portfolio的convesity，使得portfolio的convexity增加；这算是gain. 为什么因为convexity增加，收益率yield就是Loss。 那增加convexity的初衷不就是为了提高yield吗？有点绕

1:08 关于more curvature的策略,在实务中为了Long barbell, short bullet 买2年，卖5年； 买10年，卖30年。为什么要这样成对买卖吗？是为了表示无资金成本，用short的资金来long？ 谢谢

这一题能否再讲解一下

固收第七节课，21分钟 关于alter convexity的四种方法。 其中第二种use bonds with embedded options 和第四种 use options，有点困惑。 第二种是特指callable bond or putable bond, 而第四种是指买入某种权利，可以在未来买入或卖出某bond对吗？ 实务中，option on bond常见吗？我记得option还是在股票、大宗商品中比较多 SS7 Fixed-Income Portfolio Management (1) 视频位置：00:21:26

老师好 ，请问GIPS里面,部分历史业绩可以carve-out 的前提条件是必须有own cash balance。请问这个own cash balance是指什么啊？***老师没讲明白这个知识点！