老师好。官网题。为什么说高频数据改善了样本的方差、协方差、和相关性，但是没有改善均值。另外，异步性实际具体指的是什么？——我举个例子，比如一个股票月度数据每月涨幅都是10%，改为周数据每周涨幅是2.5%，假设就这么平稳，1）然后没有改善均值我可以理解，但是怎么改善了方差、协方差、和相关性呢？2）这个情况下出现的异步性，具体指的是什么呢？听了两个老师讲课的内容，我都没具体明白。

请问书后习题第7题，题目里给出Cash flow weighting factor 就不用自己算时间比例了吧比如(31-t)/31

老师好，笔记里这里是不是错了？ PIC应该是指paid-in-capital / committed capital吧？

Reading 6 课后题目的第6题用的方法跟老师上课讲的不一样（非Dietz, modified Dietz and TWRR) 能解答一下吗?

老师好。评估数据低估波动率，低估相关性ρ，导致高配overalocation，并且高估多样化over estimate diversification。其中的“低估相关性”该怎么理解？其他我明白，就是低估相关性不明白

老师好。官网题。疑问我写在了截图里面，谢谢！

老师好。这问题我当时不明白，现在看到还是不明白，我自己写了一个3资产和3因子的，麻烦你看下对不对，谢谢！

老师，大学捐赠基金的spending rule，无论是原版书还是笔记，我其实一直不太理解。 1.所谓几个方法，应该是指hybrid rule对吗？也就是两个加权？ 2.笔记中，说的常数增长规则下，每年收到的金额会随着总基金价值波动。可是我看不出来啊，那就是去年捐赠的钱根据通胀调整一下，赋予一个w的权重，跟基金价值并没有关系啊？没有基金价值啊？也因此我看不懂case的解析 3.所谓的a spending rule based on a rolling three year average mkt value，是指赋予1-w那个权重的部分吗？它说的这个方法同样重视三年前的value和现在的市值，意思是这个方法把这三年价值做了平均吗？ 4.几何平均法，更强调现在的市值，为什么呢？

请问第26题该怎么理解呢？High-water mark是什么意思呀？不太明白这道题的思路

老师详请问一下, 为什么notes上面说当investors增加某个国家在投资组合中的比例时, 会weakens那个国家的货币, 并且增加risk premiums? 一般来说, 当某个国家的货币的需求变大时, 货币应该是升值才对啊? 另外能不能帮忙解析一下我标注问号的3个小点是具体如何帮助mitigate因为投资人增加本国投资所导致的货币贬值情况呢?