Nicholas2021-06-28 12:01:31

同学，早上好。
第三句是错的，如果是intra-market，远期利率就是IRP算出来的，这就意味着先投1年，再投2年和直接投3年是一样的，所以是盈亏平衡的，如果真按这样去投，是轧不出利差来的。而所谓的first-preiod rate是指我决定要做carry trade时的各种利率，比如说1年的spot，F(1,1)之类的都没有变化的情况下，确实可以盈亏平衡。如果是inter-market，则是两条收益率曲线轧利差，由于涉及不同的货币，所以除了要求first-preiod rate不变之外还必须保证汇率是不变的，所以C是错的。
第6句说，债券能否提供相对有吸引力的回报，取决于投资组合的基础货币（外币，因为是用DC/FC的计价形式）和债券计价的货币。这个说法是错的，因为可以基于远期合约锁定汇率，因此inter-market carry trade能不能做并不取决于对冲时使用的货币，而且债券的评级也跟他是什么货币的债券无关，所以吸引力还是来自于yield spread。这题是让我们选不正确的，所以选C。

致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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