老师您好， 这是equity下午题P138的2题，我想问一下C选项。 文中有提到12-month increase in stock price, 答案认为这是price momentum proxy不是growth proxy。 我想问一下 momentum不是growth metric吗?算是value metrics 吗？ short-term earnings momentum就算是growth metric对吧？谢谢

老师您好， 这是equity下午题P147， 我想问一下这个题干问的是proportion, 但是答案计算的是绝对值（contribution to total portfolio variance），我想问一下这是什么情况， 我自己还傻傻地计算整个portfolio 的variance。 谢谢

老师好，我想确认一下，这里交gift税和遗产税都在20年后交的，遗产税在20年后我理解，那么gift为什么不是当前时刻就给到儿子，儿子立刻交税然后去产生投资收益呢？

老师，我想问一下，Cash-flow matching, Duration matching Horizon matching contingent immunization这四种都属于immunization吧？ immunization可以适用于什么情况？yield curve stable, 和parallel shift in yield curve这两种情况都适用于以上提出的4种approaches吗？

abs和cdo有什么区别？cdo说按照信用等级层次，abs不分层吗？他们的主要区别是什么？

请问，为什么官方课后题在计算selection effect的时候要吧interaction的部分也算在里面。如果说是因为里面有security selection的成分的话，那么计算allocation effect的时候为什么不也加上这部分呢？谢谢

benchmark-spread和G-spread有什么区别？

老师好，请问一下可以把Holding-based style analysis 归类为bottom-up的strategy，把returns-based style analysis归类为top-down的strategy吗？

老师，第8题选项c中，提出 fundamental model的risk基于 company level, 而quantitative model的risk基于 portfolio level. 这个我不明白为什么，老师上课的时候这一点也没细讲。您能展开讲讲吗？quantitative模型是基于大量数据的，所以难道不应该是基于company level的吗？因为fundamental model需要人的思考和定夺，如果在company level上分析，company的数量也太多了, fundamental model人工分析怎么能分析那么多呢？

老师好，关于第三题的解释还有之前老师们的回答，我有点越看越糊涂。1） 我想确认一下book value (P/B)是反映了value的, return on assets是反映了盈利增长率的。这么想对吗？ 2） 12- month increase in stock price究竟反映了什么？是value吗？在前面对季东方同学以及徐女士的回答中，老师说过 “过去一段时间的股价改变为价格动量指标”，动量指标又是什么，英文叫什么？希望老师能再给解释一下12- month increase in stock price究竟反映的是啥。 3）还有就是，老师在前面对季东方同学的回答中，也提到过“增长指标是指过去一段时间的盈利增长，例如盈利增长率这种是增长指标”。如果return on assets是反映了盈利增长率的 （如1所示），而题目中确实也提到了这个公司是关注“return on assets”的，那么也就是说么也就是关注“return on assets”实际上也是关注了“盈利增长率”的，而盈利增长率也是增长指标（2中老师所说的），所以此公司其实也关注了growth. 这样一来的话就前后矛盾了。 .