百题衍生品第1case

老师您好，这道题我没有理解到，麻烦您讲解一下。 谢谢

老师您好， 关于transparency我没有在文中看到， 而B选项在文中有被提到啊， 不是direct a financial advisory team and the investment managers to implement the asset allocation indicated in the IPS. 所以我选了B。谢谢

为什么长期要hedge短期不用？不是长期均值回归而短期波动大吗

在两个组合的active risks, absolute risks, costs, manager alpha skills都一样的条件下，active share越高越好的原因是什么？

driven by the differences between the security weights in the portfolio and the security weights in the benchmark这句话描述的是active risk还是active share ?

老师您好， 我觉得文中也不是用shortfall risk去做strategic allocation啊， 因为equity投这么多， 我感觉就没有考虑liability，所以我觉得A也是least relevant to a strategic allocation of pension plan. 谢谢

老师您好， 这道题的答案是把real estate and private equity 都看成了non-publicly traded securities， 我想问一下real estate 为什么是non-public traded securities呢？它连securities都算不上。 谢谢

老师您好，我想问一下这道题， yield spread非常高， high yield bond 可以投吗？ 不会违约吗？ 另外怎么判断equity的allocation是否增加还是减少呢？ 另外答案中我划线的这句话是什么意思呢？谢谢

老师您好，我觉得emerging这句话是对的啊，emerging market equities 是global equities的一部分， 所以他们两个不能成为不同的asset classes啊， 因为不exclusive了嘛， 所以我觉得(emerging market equities should not be considered a separate asset class from global equities)这句话是对的。另外， 我想问一下（asset classes differ from strategies in offering a non-skill-based ex ante expected return premium. ）这句话, 因为选strategies是investor的skill， 为什么后面说non-skill-based ex ante expected return premium 是对的呢？ 谢谢