老师，请问spoofing和bluffing的区别是什么，看起来都是拉抬打压，通过虚假操作制造假象啊

做题的时候看到一个概念Other investment preferences，在视频课中有讲到吗

老师 是不是可以这么理解第三题：当存在利益冲突的时候要尽量避免 无法避免才选择披露（披露给客户披露给雇主） 如果这道题不是避免这种职位安排 是不是要把董事会席位同时披露给雇主和客户？

老师 第三问的第二个表述 forward points都是正的（F大于S）而且美元的基准货币的即期利率不断下跌 按理来说应该卖掉USD远期合约去实现正的rolling yield 啊？

我想确认下 example中 liabilities rise by 1.5%，是指“liability增加了1.5%”还是“liability的收益增加了1.5%”，如果是收益题目中并没直接体现出这种表述呢，如果是前者那就是公式中delta liability / liability的分子为+1.5%，但这里分母liability未知，如何推导出来liability收益率为1.5%的呢？

老师，流动性需求和哪几个指标可以一起记方便理解呢？比如流动性需求上升，risk tolerance 下降，investment horizon变短，这三者捆绑记忆，还有别的补充的吗？

这里的duration5.9308不是已经年化了吗 为什么➗的1+ytm这里年化的3.5822%还需要➗2？

既然前面计算出来到期时候资产是能覆盖负债的，举例的第五年这个时间点为什么需要来调整债券的构成？

老师，对于这里截图二的问题，我找不到追问选项，所以再来提问想确认一下：①只要是付息债，画在这个图上就不是线性的对吧？②以及对课上的内容我还有一点盲点：如果负债这边是一笔贷款或发债，就是说定期要向外付息，这种还能算single-liability吗？③老师讲课时说免疫策略本质就是把资产组合复制出一个0息债，那么按您之前给的答疑回答，是否可以理解为，即使负债端是multi-liability，拿资产组合复制出的零息债券，只要和负债久期匹配上，不管是single还是multi liability，只要匹配上就算免疫成功？ 谢谢！

contingent 策略不是先基于pure immunization吗，那么必须要让资产和负债的duration相等 但是题中有duration gap 怎么还能满足？我认为就不能用surplus部分去投资了