第15题，选项C答案里有句话不明白：Longer-dated options will have more absolute exposure to volatility levels (i.e., vega exposure) than shorter-dated options, and out-of-the-money options will typically trade at higher implied volatility levels than at-the-money options. 后半句不理解，OTM的期权不是更便宜吗，那对应的隐含波动率应该更低才对呀

老师好，可以讲解一下zero lower bond和是否应该投资cash之间的关系吗？谢谢

老师，麻烦解释下官网这道练习题谢谢

请问这道题怎么理解？

请问statement 2为什么不对？

这里同样是50bps的变动，因为题目没给convexity，就直接MD乘以yield变动就可以了？

想问下这道题的计算不能直接看modifiedduration吗？我们一般说deltapricechange不都是-MD*deltay吗？

请问treat money and wealth as fungible是mental accounting bias的表现吗？

关于cash return，deflation导致物价下跌，手中现金增值，购买力增强，现金回报率增加。如何和老师分析的结合在一起？而答案也说从持有少量现金获利是否冲突？

纪老师举的可转债套利的例子，理解起来很简单啊，并没有用到什么delta hedging，gamma trading啊