固收讲义P251的example，这个long short 策略，算完单支信用债后，tactical portfolio的加权方式没太懂，请老师讲解下

老师好，对于S-T Model有个问题，ρ一般指两者的线性相关程度，A和B的ρ=1的话说明A和B完全正线性相关，ρ越大越正向相关，（A和B比较像，A加1B也同步加1）；但在S-T Model里，ρ=1，反而是说比较割裂(segment)，也就是该市场和Market完全不像。是不是我哪里想的有问题呢，谢谢

老师您好，请问这个答案，实际上就是如果since inception 未满10年就披露since inception, 如果满10年就至少披露10年。 那前面的描述关于at least five years of GIPS Compliant performance是不是有点多余了？ 以后如果问到至少要披露几年，究竟是选5年还是10年呢？

老师好 百题case 7 Massachusetts 第3题 可以帮忙理解一下credit risk 和 pricing 吗？还有就是NDF是要解决什么问题而形成的 谢谢

老师好，这里关于R4Q20有点不理解，1）为啥需要从风险高的地方转移到风险低的地方？这如何判断？（风险低的地方对应收益也是低的，投资应该在相同风险的情况下追求高收益）2）如果某地风险低，对应该地的资产价格相对较高，岂不是在较高的价位做了投资？我原本的思路是根据S-Tmodel来看的话是有两个RP组成部分，所以想的是两个都需要投一些。谢谢！

请问最后的可变年金，投资风险由投保人承担的话，那对保险而言应该是负债（即理赔）的风险降低，来推导出组合风险降低吧。通过相关性增加推导出组合风险降低，说不清楚吧？

ldentify the company that is most appropriate for Cho to recommend tothe fund managers。请问考试时是否需要解释为什么选C公司？

请问为什么liability有自己的利率变化，与assets、equity的利率变化不一样吗？

老师好 百题case5 Gari 第4题, 知道要sell call buy put 但是不太清楚什么时候ATM 什么是时候OTM 为什么不是ATM 它很有信心这个volatility回下降啊 谢谢

老师，请问Mock2上午第6个question，Lauren Winters呈现了status quo bias还是conservatiam bias ？这两个bias怎么区分呀？