Heights Case 关于volatility exposure 这trade 1 ; trade 2 ; trade 3 除了判断方向以外 对冲的notional 怎么计算？ 比如trade 3 方向是没问题 在未来波动率上升时带来收益 但是对冲头寸是vego national=潜在的股票损失 vega notional 是波动率变化1%所带来的收益 还要再乘以波动率的变化量才是variance swap给我带来的总收益 此时它不一定等于股票组合带来的损失吧 因为 股票下降 波动率上升 这两者之间是负相关 但是不是完全负相关啊

Q7，在现实生活中 期货产品的价格是有multiple的么？股票现货的话，EPS*multiple=股价，也就是股价里包含了multiple。期货是不一样么？

老师，1-AS为什么是portfolio和banchmark一致的部分？被动偏离的部分不算吗？按老师举的例子，如果AS=20%，那么说明还有20%是被动偏离的，那么和banchmark一致的难道不是只有60%了吗？这一点没理解

请问下固收CDS的整个闭环，是否为：CDS的买方，期初一次性调整一笔upfront premium，后续都是按照标准费率1/5交保费，违约收到CDS标准化面值的赔付？

衍生品 reading 9 第5题，不是很明白。

Q5，A选项optimization可以举个例子么？

Q1，答案上说的是free-floating adjustment more accurately reflects its actual liquidity, 这个流动性不增不减的意思么？为什么老师说是流动性增加？

例题，这个没违反mni，但是违反了misconduct了吗？因为防火墙的问题

这里的div是每股的div而不是整体的div吗？

zhijietiwen