开开2022-05-18 11:19:09

同学你好，optimization的过程和MVO的过程是类似的，这个最优化可以基于个股，也可以基于factor。目标函数是最小化组合的tracking error。
如果是个股，首先确定n个股票，约束条件是∑wi=1，然后求出各个股票应该配置的权重wi，最后构建组合就是按照最优化算出的wi来买股票。
如果是基于factor beta，那么就是先确定用于解释基准收益的factor，并构建pure factor portfolios, 然后约束条件是所有因子的beta等于1，求出各pure factor portfolio前的beta即配置权重。
optimization会考虑资产间的协方差，如果题目中说资产/因子间是不相关的，那基本就可以排除optimization这种方法。

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