152****72972022-05-17 21:22:33
152****7297老师，1-AS为什么是portfolio和banchmark一致的部分？被动偏离的部分不算吗？按老师举的例子，如果AS=20%，那么说明还有20%是被动偏离的，那么和banchmark一致的难道不是只有60%了吗？这一点没理解
回答（1）
开开2022-05-18 11:59:32
开开同学你好，这是一种比较合理的计算股票在持股方面偏离基准的方法。老师举的例子是组合和基准在成分股上是一样的，只不过是权重不同。那么一只股票的偏离必然带来另一只股票的权重也发生变化，因此计算AS需要把总的偏离除以2。
通过另外一个极端的情况可能更能说明。
如果组合的持股和benchmark的持股完全不一样，那么AS应该是100%。现在假设组合持有一只股票A，基准持有一只股票B。不除2，那么总的偏离是|Wp,A-Wb,A|+|Wp,B-Wb,B| = |100%-0|+|0-100%| = 200%，因此除以2后才合理。因此AS本身就代表了组合在持股上偏离基准的程度。
【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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