SMA vs Funds of one

reading 4的23题为什么要将capital从发达国家A转移到发展中国家C呢，发达国家因为消费强势贸易逆差很正常，而且发达国家本身风险也低，为什么要转移去C呢

是不是所有的portfolio都有benchmark，要么是绝对收益benchmark要么是相对收益的benchmark，这样才能对portfolio进行attribution和appraisal？

课后题 R14的 第 3题 ，请 老师 帮忙 解释 下 ，谢谢

在本案例中，其中allocation一列指的是emea或者American内部的配置超额收益，不是指的allocation、American、apac之间的配置超额收益对吗？对于三者间的好的多配、差的少配的超额收益基本体现在最后一列total对吗？

老师，固收第二次直播课，对应R13课后题11，老师说的“不管利率如何变化，含权债券都有降低久期的作用”如何理解？

从债券风险溢价模型角度，即债券收益率来看，inflation越高，那么期限premium越高，债券的收益率不是应该越高吗？那怎么从价格角度，期限premium越高，价格越低，收益越低？风险溢价模型和收益率的关系相反了，为什么要用风险溢价模型来解释？

这个case第3题中的 difference 3里的credit spectrum是啥？

在计算excess return时，公式中的loss项需要考虑时间因素吗？比如说持有半年，需要乘以0. 5吗？

老师，请问R3例题10的第一小题怎么理解？