老师，请问R3例题9的第4问怎么理解？

老师，请问R3的例题5第1小题怎么理解？

为什么这个题目S和A存在相关性

为什么 ABC公司用symmetric的management fee structure还用high-water mark feature

Higher domestic currency YTMs ... expected currency depreciate

说insurance是年收入的两倍 也没说是税前还是税后啊？为啥默认税前

到底是用pv of pretax income还是用after tax income？上课讲的是 after tax 啊？这个题为啥用pre tax

manager’s sector weights are incorporated into the selection effect这句话不是对吗sectorweight包括了interact

限制minimum和maximum资产组合weights的最优化配置为什么会落在unconstrained MVO下方

Returns from a credit curve roll-down strategy can be estimated by combining the incremental coupon from a longer maturity corporate bond with price appreciation due to the passage of time.这句话错哪里了，就是因为incremental coupon错了吗？”同学，早上好。Rolldown return是假设收益率曲线不变的情况下，债券价格逐渐回归面值的过程，如果是溢价债券则逐渐变小趋于面值，如果是折现债券则逐渐变大趋于面值，相当于我们是站在0时点看1时点的情况会有如何的变化；Roll down return通常是描述滚动回报策略带来的回报，是假设收益率曲线平稳向上的情况下，从上向下滚动产生的回报。买入长期债券，由于长期债券的收益率更高，因此期初的买入价是更低的，而持有一段期限之后售出的价格是更高的，因此会产生价格增值的回报。另外随着这段时间的投资也会有票息的收益，这个也是需要计算在内的，相当于该策略的所有回报我们都考虑在内。“这是老师其他问题的回答， 第二段假设收益率曲线平稳向上的情况下的表述，和英文描述表达的意思一样的嘛。所以英文描述错在了哪里？