老师，这两个画问号的地方不明白。

百题case2第一题，return 为5%，vol是20%为什么expected annual volatility of return是15-20？

保险、信托是不是都不用交税？那无论遗产或者赠与都要交税，为啥不在快死的时候，吧所有的资产都变为保险或信托，那样就免税了，也就不需要讨论赠与或遗产了？

题目倒数第二句说的correlation 0.6只是迷惑条件，是吗？

百题case 2的第4题，stratified sampling下，不能有一点主动的偏离吗？假如可以有主动的偏离，那超额部分不就也有部分的skill，并不能像statement3一样，超额就是luck而不是skill吧？

百题case 2第4题的statement2，为什么不对？

百题case 2第6题，为什么yield spread exceedingly high就是undervalue了？不是说明了快要违约了吗？还有equity 方面应该increase是从哪里可以看出？

百题case 2的第二题，如果是lose averse，应该是什么样的表现？是题目即出现了gain的描述，又出现了lose的描述时候吗？

百题case2第一题的B，这里评估alternative的allocation大不大，要怎么配置？题里的alternative已经有70%了，但也说了不需要流动性，C上认为也可以，这种比例要怎么认为是否太大了还是也还可以? 或者是不是说只要题目提到不需要流动性，另类的配比比例就可以非常大？不用在乎到底是不是接近100%？

老师，hedgefund是属于六大类机构客户的哪一类吗？还是都不是？是不是分类的维度不一样