金同学2023-08-21 22:46:16
金同学老师，麻烦画出scenario 1,2的图形，解释一下为什么barbell 在strategy 2下最好？短端的weight是长端的3倍哦，长端赚的还不够短端赔的呀？题上也没说100bps的narro来自
回答（1）
Simon2023-08-22 13:26:30
Simon同学，上午好。图形见截图。当曲线变平坦时，我们选择用barbell（barbell比bullet表现好）。这个可以当成结论记下。
虽然短短weight是3倍，但是短端久期是2（这里我假设他们都是零息），长短久期是30，久期相差了15倍。△P/P=weight×D×△y，短期利率涨，△P/P=0.75*2*△y=1.5△y，长期利率跌，△P/P=0.25*30*△y=7.5△y，长端赚的足以覆盖短端了。
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