既然是写作题，麻烦老师再讲下这两小题中关键的答题内容点

dark 策略不考虑lit market吧，这里是不是说错了

C问题，关于持有bond有什么风险，我可以这样回答吗？the issuer may default and the investment on the bond will incur some loss。这也算是一个风险吧？然后关于采取的行动我可以这么说吗？take active non-control action during the process of the bankruptcy and get some return from the exit of the bankcruptcy

第5题的A选项为什么不对？B选项为什么要单独强调管控系统性风险（题干中没看出来和系统性风险相关）？

老师，第六题的high water mark问题。对于2018年来说，是不是应该是return扣除前一年亏损的2%之后仍然达到8%时才能给激励费？按照题目给的5%就不该给激励费了吧。

第六题应该属于二级的内容吧，考试也会这样考吗，三级课程有再覆盖吗？麻烦老师讲一下这道题理论知识点的完整逻辑，记不清二级内容了。谢谢！

请问表格中Two-year C&D loan at 8.15% annual interest accrued monthly然后罗列了不同月份的提款情况，这些条件是不是冗余条件没啥用啊？

请问最后一题计算money multiple，realized value就是算每一年的NOI是吗？用第四年NOI/cap rate算unrealized value，那岂不是问的投资年限越长，最后算出来的unrealized value越高？比如不是问3年而是问4年，那第五年NOI肯定比第四年NOI更高对吧？

long-short CDS strategy应该怎么理解？ 为什么long-short CDS strategy 是要5 yrs CDS Dur = 10 yrs CDS Dur?

为什么risk reverse策略里面的call put option都要是OTM呢