课后题 第20 题能解释一下吗

Q1 Rdc=∑Wi[(1+Rfx)(1+Rfc)-1] =0.25[(1+10%)(1+4%)-1]+0.25[(1-6%)(1+8%)-1] =3.6%+0.38% =3.98% 可以帮我看看我错在哪个地方？为什么不是这样计算的？

这一题可以用10bps乘以duration的平均值3.5计算吗，还有DTS的单位是bps吗，不应该是%吗

为什么swap spread是加在coupon rate上。而不是yields。

请展开说一下 plus long versus short term rate differential for low yielding currency这里吗

butterfly spread的在这里的定义是什么

Q4中12.2%为什么不需要加到里面？如果不是计算net yen interest expense,而是计算total interest expense，是不是要把12.2%加到里面（9.5%-7.1%+12.2%）

Q5 在题干中对应现实的操作是不是可以这样理解？先用5M的欧元换成英镑进行投资，因为short一个英镑的futures（此时futures因为期初无需缴纳本金，因此实际上是用一笔5M的欧元同时做了股票投资和futures投资），所以在期末的时候股票投资从5M变成了5.1M用spot rate来换算，futures的损益则用futures rate来计算？

Q4没听懂是什么意思？这里的题干只说到Wulf that due to the minimal expected exchange rate movement，但是也无法判断未来的汇率是涨还是跌，从option和futures的角度出发，如果是买入put option首先需要支出期权费，但是futures期初不需要支出费用，如果下跌时那么put option可以保证资产价值不下跌，但是futures不能保证，那么put option比futures更便宜，但是如果是汇率上涨，那么put option需要支付期权费，那么futures依然执行，put option就比futures更贵，所以这个题目的本意是现在无法判断未来汇率涨跌，单凭put option就认定比futures更便宜只考虑了汇率下跌的情况，如果汇率上涨那么put option比futures贵，所以是错的，只能选A?

B，YTMrate 短期高,价格低， 那么用低价融资，应该得戴positive carry吗？