鸿同学2026-06-29 23:28:58
鸿同学从这句话我判断对这个客户的资产的任何分配都要经过客户同意，相当于只有建议权，所以属于应该被移除total firm asset 的 advisory- only asset，可以这样理解吗
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Vincent2026-06-30 11:45:55
Vincent你好
前半句是对的，确实是advisory-only asset，但在计算total firm asset时，不能移除它。
“Although both discretionary and non-discretionary portfolios are included in total firm assets, only discretionary portfolios are included in composites”。也就是说，非自由裁量资产只是不放入合成组合，但仍然必须计入公司总资产。
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我记得上课老师讲total firm assets的定义，是说aggregate fair value of assets，include assets managed by sub- advisory that the frim has the authority to select，do not include advisory-only asset and uncalled commited capital的？
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你好
这是针对sub-advisor的管理资产，如果我对选择sub-advisor有决定权，那么尽管这些资产不在我公司的管理下，依然计入我的公司的total firm asset。反之我没有，那么不计入。
前面的是针对我公司自身管理的资产，不管是不是discretionary, 都要计入total firm asset
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