AA百题Case: Angelica Mukasa，第4问：AO，ALM，和Goal-based是构建SAA的方法，但是active/passive应该根据题目中信息判断，比如statement 2：因为是pension fund所以不能用active？但是为什么呢？

关于range的问题：为什么asset class间的correlation大，range会更大？correlation大不是说明portfolio没有被充分分散化，risk更高，那么我应该narrow range？

课后选择case Rebecca Mayer，第5问，有recent不是应该选representative bias？在考试中如何区分representative bias和available bias？

课后简答，case 2：Walker Patel第2问，为什么RP直接用global mkt RP，而不是用Expected return - Rf for 每一个asset class

这里的优点，vwap和twap都是对吧。都是time slicing，确保指定时间执行指定数量的股。缺点是两者都有？还是只是twap？

第二问，请问原文哪一句明示客户担心transaction cost，所以要减少rebalance的次数？

第一问，reversal MVO呈现出来的AA应该和GIP一样？那BL model呈现的AA会和GIP有一点点不同？

请问：PE，Hedge fund，Real estate，Public debt，privative debt 的return和risk排序？

traditional fee model 和fee-only有和区别啊？

这里的98%， 88%是指达到什么的概率？